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巴曙松的博客

国务院发展研究中心金融研究所副所长

 
 
 
 
 
 

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巴曙松教授,博士,国务院发展研究中心金融研究所副所长,研究员,博士生导师,享受国务院特殊津贴。    巴曙松教授在银行、证券、基金、企业年金等领域有过10余年的实践工作经验,熟悉商业银行风险管理、基金与年金运作,参与中银香港海外重组上市项目,主持起草了《中银香港风险管理政策与流程》。目前的主要研究领域为金融机构风险管理与金融市场监管、企业融资问题与货币政策决策,出版了国内第一本系统研究巴塞尔新资本协议的《巴塞尔新资本协议研究》(中国金融出版社2003年版)
 
近期心愿巴曙松教授兼任中国体改研究会公共政策研究所所长,还担任亚洲开发银行监管咨询专家,企业年金基金管理机构资格认定评审专家,中国证监会基金评议专家委员会委员,宝盈基金管理公司和中山大学达安基因公司独立董事,中国(海南)改革发展研究院、中央财经大学、上海财经大学等高校兼职教授并指导研究生,曾经担任中国证券业协会发展战略委员会主任、中银香港有限公司风险管理部助理总经理、中国银行杭州市分行副行长等职务,并曾在北京大学中国经济研究中心从事博士后研究。
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评估系统性风险需要考虑金融结构的差异

2011-3-11 16:46:38 阅读4166 评论10 112011/03 Mar11

   中广网北京3月10日消息据中国之声《新闻晚高峰》报道,金融危机的风波中,国际信用评级机构惠誉的决策受到不少诟病,但它对于中国银行业的一个最新的说法还是受到了普遍关注。

  有海外媒体报道称,惠誉认为,由于创纪录的信贷扩张和资产价格飙升,中国在2013年中期以前爆发银行业危机的概率高达60%。这份担心的根据是否可靠?中国的银行业是否应得到警示?

  今日观察员:国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国之声特约观察员巴曙松。对话记者:王娴。

  记者:今天看到很多地方都转载了这么一条来自海外媒体的消息,说国际信用评级机构惠誉

作者  | 2011-3-11 16:46:38 | 阅读(4166) |评论(10) | 阅读全文>>

巴曙松:央行调控应逐步转向利率等工具

2011-3-11 9:27:12 阅读3582 评论4 112011/03 Mar11

  国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松在接受《上海证券报》采访时表示,随着融资渠道的多元化,如更多关注社会融资总量,则央行在政策工具选择中应逐步转向一些利率等价格工具。

  根据上证报3月9日发布的采访记录,巴曙松指出,对于信贷之外的多种直接融资渠道来说,价格工具调控引导的效果更为明显。在将社会融资总量作为监测工具之后,对于利率工具的运用可能会更为灵活和频繁。

  他表示,关于利率的调整,很大程度上取决于物价走势。如果对下半年的物价回落持乐观态度,则全年加息的空间就不大,估计在上半年物价压力大的时期可能会有1-2次加息。

作者  | 2011-3-11 9:27:12 | 阅读(3582) |评论(4) | 阅读全文>>

《金融之王——毁了世界的银行家》封底推荐语

2011-3-10 10:29:52 阅读3805 评论2 102011/03 Mar10

回顾历次金融危机,尽管表现形式和演变机理各有不同,但金融业同样可以从中汲取有益的借鉴。在国际金融海啸的冲击尚未完全过去之时,回顾上个世纪初的国际金融市场动荡、以及那些活跃于市场前沿的中央银行家们的故事,对于我们反思金融危机、把握金融危机都有重要的价值。

洪琦,中国民生银行行长

 

 

在国际金融界忙于应对当前的金融危机冲击、并讨论重构金融体系时,两次世界大战间的国际金融市场动荡与重构的历程却很少为人提及,当时

作者  | 2011-3-10 10:29:52 | 阅读(3805) |评论(2) | 阅读全文>>

巴曙松:外部环境制约中国利率调整空间

2011-3-9 9:57:30 阅读3997 评论10 92011/03 Mar9

  今年的政府工作报告中明确提出,今年要实施稳健的货币政策。如何理解稳健的货币政策的内涵?为此,上证演播厅邀请国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松研究员,进行详细解读。

  上海证券报:政府工作报告中明确,今年要实施稳健的货币政策。您对此如何理解?

  巴曙松:货币政策从应对危机时期的宽松转向稳健,显示了宏观政策的重点正在出现变化。从政府工作报告来看,稳健的货币政策主要表现在对整个货币信贷增长速度的调控上。政府工作报告中提出,2011年广义货币(M2)的增长目标是16%,与2009年30%左右、2010年19%的增速相比,今年的增速目标出现了平稳回落。考虑到今年将抑制通胀放在宏观政策的首要位置,可以说在宏观政策的分工中,2011年积极的财政政策重点在于推进结构调整,而稳健的货币政策重点在于抑制通胀压力。

作者  | 2011-3-9 9:57:30 | 阅读(3997) |评论(10) | 阅读全文>>

中国经济不会出现大起落

2011-3-7 8:46:30 阅读3594 评论0 72011/03 Mar7

  GDP预期增长8%

  经济增长8%、物价涨幅4%、新增就业900万人以上、财政赤字9000亿元、广义货币增长16%……

  5日开幕的十一届全国人大四次会议上,政府工作报告中的一些关键数据引起了代表委员的关注和热议。透过对这些数据的分析,可以看出“十二五”开局之年中国的发展走势:宏观经济政策的连续性和稳定性将继续得到保持,经济发展的质量和效益将更受重视,中国经济走势不会出现大的起落。

  GDP预期增长8%

作者  | 2011-3-7 8:46:30 | 阅读(3594) |评论(0) | 阅读全文>>

巴曙松:信贷增长超预期 不必采取激烈管制措施

2011-3-7 8:41:30 阅读937 评论0 72011/03 Mar7

  对于今年1月份第一周的信贷增长超预期,中国国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松周一表示,主要是因为在去年底受抑制的信贷集中投放所致。这说明中国经济增长势头十分强劲,对信贷的实际需求大增。

  但他同时指出,因这种趋势并不具有可持续性,且去年出台的一些约束性政策(如资本金约束)的效果将逐渐显现,建议监管层暂不必采取激烈的管制措施。

  “随着一些引发信贷集中投放的因素减弱,而且一系列约束条件对2010年的信贷投放也会形成日益明显的约束。”他称,“因此,从总体上看,应当对当前银行的信贷高速增长持相对宽容的态度,避免银行越担心信贷会调控、越加快信贷投放的格局,反而不利于信贷的平稳分布和增长。”

作者  | 2011-3-7 8:41:30 | 阅读(937) |评论(0) | 阅读全文>>

巴曙松:2011年宏观金融政策与市场展望

2011-3-5 12:44:16 阅读1257 评论5 52011/03 Mar5

  2011年物价水平仍处于大致可控范围。关于2011年物价的走势的预测仍然存在非常显著的差异,而物价的走势又会直接影响到对2011年政策力度的把握、政策节奏的选择,因此客观判断2011年的物价走势仍然是目前最值得关注的焦点。

 

  一种较为普遍的观点是强调目前市场对可能的通胀压力估计不足,包括劳动力成本上升带来的物价压力、2009年以来货币投放迅速增长带来的物价上涨压力等,因此对2011年的通胀压力仍然保持非常高的预期,通胀的超预期必须导致宏观调控的超力度,从而导致经济的超波动甚至硬着陆,这种“三超判断”导致这部分预测者对2011年实体经济与资本市场的判断十分悲观,甚至有人认为2011年的CPI达到10%~20%都是可期的。

  与这

作者  | 2011-3-5 12:44:16 | 阅读(1257) |评论(5) | 阅读全文>>

汇率参考一篮子货币:转换带来升值时间窗口

2011-3-4 8:55:14 阅读1105 评论5 42011/03 Mar4

从汇率制度的特征看,盯住与参考是两种不同的汇率规则,盯住与固定汇率相联系,而参考与弹性汇率相联系,100%的参考即为盯住。通常一国汇率可选择以黄金、单一或一篮子货币、一篮子商品、通货膨胀率作为汇率规则的“参照系”,而不同的汇率形成规则相应界定了政策目标与政策工具的选择。从这个角度上讲,人民币从主要关注美元汇率,到参考一篮子货币的转变是不同汇率规则之间的转换,均衡汇率的概念被弱化,汇率规则的概念则被强化,作为一种规则的变化,这是值得关注的一个可能转换。

一篮子货币的参照系有三层含义:其一,与参考单一货币相比,不再片面强调人民币对某一货币的双边汇率,人民币对单一货币有升有贬,体现有管理的浮动汇率制度上下

作者  | 2011-3-4 8:55:14 | 阅读(1105) |评论(5) | 阅读全文>>

社会流动性总体宽裕的状况只有较小改变

2011-3-3 17:27:02 阅读1032 评论9 32011/03 Mar3

社会流动性总体宽裕的状况只有较小改变

  ■巴曙松      专栏 从目前情况分析,由于宏观紧缩的政策效果逐步显现,1月份CPI明显低于市场预期。由于政府采取措施增加供给、加息抑制通胀预期、控制信贷收缩流动性,预计总需求呈现平稳回落态势,今年一二月份将是全年通胀的阶段性高点,同时也是全年政策密集度和叠加效应最为严厉的阶段。近期调控压力将阶段性明显减轻,市场对通胀失控的担忧明显降低。   从中国的物价波动历史看,通胀不可控的情况通常需要

作者  | 2011-3-3 17:27:02 | 阅读(1032) |评论(9) | 阅读全文>>

经济学人:谁是当代最有影响力的经济学家?

2011-2-21 10:42:00 阅读880 评论1 212011/02 Feb21

过去10年最有影响的经济学家:Ben Bernanke, John M. Keynes, Jeffery Sachs, Hyman Minsky, Paul Krugman
金融危机后谁的经济学观点最重要:Raghuram Rajan, Robert Shiller, Kenneth Rogoff, Barry Eichengreen, Nouriel Roubini

     


Influential economists
The contemporary Keynes

作者  | 2011-2-21 10:42:00 | 阅读(880) |评论(1) | 阅读全文>>

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